• 随着大型科技股的飙升，杠杆化的单股etf的成功并不特别令人惊讶。
• 不过，晨星公司(Morningstar)北美被动策略研究主管布莱恩•阿穆尔(Bryan Armour)表示，这种投资方式似乎“会继续存在”。
• 并非所有的想法都大获成功，跟踪耐克和辉瑞的单股etf纷纷倒闭。

在单股交易所交易基金(etf)进入美国市场一年多后，寻求风险的投资者仍在继续涌入。

单股etf于2018年首次在欧洲推出。目前，美国有近40只单股etf，其中许多追踪所谓的“瑰宝七”股票——苹果、微软、Alphabet、英伟达、亚马逊、特斯拉和meta。晨星公司单股etf名单上的其他公司还包括Coinbase和阿里巴巴。

晨星公司(Morningstar)的数据显示，单股etf总共拥有约33亿美元的净资产。

考虑到纳斯达克指数今年上涨了40%以上，尤其是大型科技股的飙升，这些单股etf的增长并不特别令人惊讶。但它们很可能赢得了市场的长期地位。

晨星(Morningstar)北美被动策略研究主管布莱恩•阿穆尔(Bryan Armour)表示，单股etf“将继续存在”。他说，这种策略“利用了市场上存在的一些赌博心态”。

以下是其他一些为投资者提供etf见解的报道。

• 交易所交易基金成为投资者“主流”的3个原因
• 如何在3种流行的投资策略中使用交易所交易基金
• 一位顾问说，这是ETF最吸引人的特点

以下是投资者需要了解的关于单股ETF市场的增长及其可能走向的信息。

晨星(Morningstar)的数据显示，目前共有45只单股etf，它们来自Direxion、AXS、GraniteShares和YieldMax等少数几家提供商。这些etf遵循牛市、熊市或期权收益策略。

按资产规模计算，最大的是追踪特斯拉的direction Daily TSLA Bull 1.5X Shares。今年7月，它成为美国首家资产规模超过10亿美元的对冲基金。

资产规模排名第二的单一股票ETF是YieldMax TSLA期权收益策略ETF，根据晨星的数据，截至11月底，该ETF的资产规模约为8.41亿美元。

按资产规模排名第三的是GraniteShares 1.5倍Long NVDA Daily ETF，该基金追踪英伟达(Nvidia)的走势，在人工智能乐观情绪和芯片制造商收益主导的一年里飙升。晨星公司的数据显示，截至去年11月底，该公司的资产规模约为2.45亿美元。

为了实现既定的回报，杠杆和反向etf通常使用一系列投资策略。据美国金融业监管局的一名解释人士称，这可能包括掉期、期货和其他衍生品，以及多头或空头头寸。

Robert W. Baird & Co.项目和ETF交易主管李(Rich Lee)预计，将会有更多带有期权叠加策略和收益成分的单股ETF。YieldMax提供了几种这样的etf，这些etf寻求通过出售/撰写单个公司股票的看涨期权来产生月收入。

Lee表示，市场对单股ETF的需求持续存在，将继续创新，在ETF的包装下结合主题和风险敞口。“这是一种利用杠杆快速曝光的方式。”

虽然这些etf的数量和资产迅速增长，但也有一些表现不佳的etf。耐克(Nike)和辉瑞(Pfizer)等几家公司的单股etf收盘下跌，前者的股价今年接近持平，后者的股价下跌了45%。Armour表示，一些股票过于平淡，无论如何都不会让投资者感到不安。他说，如果ETF无法获得足够的吸引力，投资经理就必须决定将资源集中在哪里。投资者需要记住的一点是:现在市场上的东西可能几个月后就不复存在了。

表现各不相同。例如，晨星公司(Morningstar)的数据显示，截至去年11月，direction Daily TSLA Bull 1.5X的一年总回报率约为12%，但截至12月15日，该指数今年迄今已上涨约148%。晨星公司(Morningstar)的数据显示，追踪Coinbase的GraniteShares 1.5倍Long COIN Daily ETF截至11月的一年回报率约为206%，截至12月15日的一年回报率约为488%。

毫不奇怪，采取看空策略的单股etf最近出现了负回报。

但随着时间推移的表现并不是真正的重点。

这些工具的市场主要是具有极高风险承受能力的交易员和个人投资者。阿默尔说，还有其他方法可以获得杠杆，而不需要支付1%左右的费用，但对于一些没有杠杆经验的更老练的散户投资者来说，单一股票ETF可能是一个更安全的选择。“这不是一个明智的长期战略。这是一种代价非常高昂的股市赌博方式。”

这些工具适合经验丰富的散户投资者和专业人士，他们愿意采取短线观点，并愿意每天监控自己的头寸，direion销售、分销和另类投资主管Ed Egilinsky表示。

“这些不是买入并持有的产品，”他说。“如果有人想买东西，却没有注意到，那么这款车就不适合。”

美国证券交易委员会(sec) 8月向投资者发出警告，重申了单股etf固有的额外风险。SEC表示:“由于杠杆式单股etf尤其会放大标的个股价格变动的影响，持有这些基金的投资者将比持有标的股票本身的投资者经历更大的波动和风险。”

"你一定要明白，你试图用这些产品实现什么样的投资或对冲投资，" Lee说。“对于很多这样的杠杆产品，人们用它来获得日内敞口，或者用它来进行某种对冲。”

哪些股票可能成为下一只交易火爆的单股ETF的目标?

Egilinsky说，成功在一定程度上取决于资产、日交易量和规模。虽然他拒绝透露diexion下一步打算在其单股ETF产品线中增加哪些项目，但他确实表示，人工智能是一个热门领域。“我们会让这件事随着时间的推移而发展。它仍处于起步阶段，我们将继续寻找对我们来说有意义的个股。”